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为什么美国降息意味着我国加息空间进一步缩小

来源:未知 编辑:admin 时间:2019-08-20

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  展开全部对投资者而言,把美元按1:7.5兑换为人民币后储蓄,到期后再兑换为美元有利,有2%左右的额外收益(不考虑手续费用,手续费用对大规模资金而言估计0.5%),这种情况会引起国际市场抛售美元抢购人民币,导致人民币对美元汇率上升到7.5×(1+4%)/(1+2%)=7.647,人民币升值1.96%。

  在这种情况下如果我国加息,会更加导致人民币升值。而人民币升值对我国对外依存度高的经济模式是致命的,高币值的人民币会使我国的出口行业(纺织,鞋类,玩具,小五金,小家电)遭到严重打击,很多企业利润下降,亏本,倒闭。进口增加,很多人会失业,影响国家经济发展与社会稳定,这也是为什么很多人不赞成人民币升值的原因所在。

  现在美国降息了,人民币要想保持汇率就应当降息,如果不降就会升值,更不要说加息了。

  展开全部会影响人民币对美元汇率。打个比方美元初始年息4%,人民币初始也为4%,人民币对美元7.5:1,汇率稳定。此时美元降息到2%,人民币不变4%,对投资者而言,把美元按1:7.5兑换为人民币后储蓄,到期后再兑换为美元有利,有2%左右的额外收益(不考虑手续费用,手续费用对大规模资金而言估计0.5%),这种情况会引起国际市场抛售美元抢购人民币,导致人民币对美元汇率上升到7.5×(1+4%)/(1+2%)=7.647,人民币升值1.96%。在这种情况下如果我国加息,会更加导致人民币升值。而人民币升值对我国对外依存度高的经济模式是致命的,高币值的人民币会使我国的出口行业(纺织,鞋类,玩具,小五金,小家电)遭到严重打击,很多企业利润下降,亏本,倒闭。进口增加,很多人会失业,影响国家经济发展与社会稳定,这也是为什么很多人不赞成人民币升值的原因所在。

  现在美国降息了,人民币要想保持汇率就应当降息,如果不降就会升值,更不要说加息了。

  展开全部自从2000年9月以来,我国商业银行曾9次下调美元等外币存款利率。从降息的时间节奏把握上看,扣除美联储最近一次降息,前11次美联储降息中有8次我国商业银行跟随下调美元等外币存款利率,时间上稍微错后一个星期到两个星期。目前的一年期美元存款利率已从2000年9月21日的5.5%下降到1.25%,下降4.25个百分点,与美联储4.75个百分点的降幅相差无几。没有跟进调整的3次分别在2001年1月、3月和10月,其中前两次的可能原因是我们当时已预测到美联储会连续动作,因此在2001年1月13日的调息中,一次将美元一年期存款利率下调0.875个百分点,下降幅度超过了美联储单次降息幅度(其他期限存款也作了相应调整),另外也为配合01年2月份允许境内投资者投资B股的政策的出台。而10月2日美联储降低利率,我们没有跟随调整,一方面可能是美联储在此期间调整过于频繁,距离上次调息时间不过两个星期,央行存在政策时滞,另一方面可能是考虑B股市场在6月份之后持续下跌,而6月份之后的3次小幅降息都没能有效刺激B股市场,因此,央行暂时放弃了让商业银行在10月份的降息机会,但此次美联储降息我商业银行跟随调整的可能性较大。主要原因是:

  第一,我国商业银行是否会降低外币存款利率取决美联储降低利率的频率及力度。11月6日,美联储宣布将联邦基金利率下调50个基本点。美联储对商业银行的贴现利率同时下调50个百分点,降至0.75%。这次降息是去年11月以来的首次降息,早先市场曾预测美联储会降低利率25个基点左右,如果考虑通货膨胀率因素,联邦基金实际利率已达到0以下,因此,美联储此次降息是比较激进的。如果继续降低利率,美联储赖以对经济进行调控的手段也将越来越小甚至有完全失去作用的危险,可能陷入类似日本经济在这方面所遭遇的严重问题。根据路透社对与美联储直接交易的华尔街主要大公司调查显示,有65%的公司希望在明年年中之前保持利率稳定,100%的公司都希望这一次降息是今年的最后一次降息。从这个角度看,我国央行放弃这一次降息机会的可能性较小。

  第二,近期我国货币政策目标是维持人民币汇率稳定。美联储调低利率而欧洲中央银行和英格兰银行没有跟随调整,加大了美欧利差,促使美元对欧元及英镑汇率降低,而人民币与美元的固定汇率将增加中国出口企业在海外的竞争力。但由于今年宏观经济形势较好,外资流入和外汇储备有望达到历史最高水平,央行很可能降低美元等外币利率,以减轻人民币的升值压力。鉴于目前外币存款以美元居多,随着美元利率降低,将促使投资者改变观念,逐渐丰富持币结构,英镑和欧元等高息货币将受到青睐。降息对证券市场的影响有限。近期内对B股市场有较大影响的3个消息是:上周一公布了上市公司国有股和法人股可向外商转让的消息;周四美联储决定降低利率,周五公布了QFII管理暂行办法,其中QFII属利空消息。但从B股市场的表现看,美联储降低利率消息宣布当天,B股市场不升反降,而星期五QFII消息宣布以后,B股市场深幅下挫,表明B股市场投资者信心不足。去年以来的人民币存款利率多次下调并没有将人民币储蓄存款挤到股市中,估计降低美元存款利率也不会改变近期B股市场的走势。自2001年允许国内投资者投资于B股市场以后,B股市场实际上主要的投资者以国内投资者为主,A、B股市场的合并随着本周一些措施的出台,合并已经成为一种趋势,但究竟是向哪个市场靠拢,还要看进一步的政策导向。

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